Kuukausikatsaus: Lokakuu 2013

Kuukausi sujui positiivisissa merkeissä. Nousu tuntuu jatkuvan edelleen ja monien yhtiöiden tulokset lähestyvät aikaa ennen finanssikriisiä. Omaan salkkuun tämä toi pienehkön, kolmen prosenttiyksikön tuoton. Uusia ennätyksiä kuitenkin tehdään jatkuvasti, joten mittaviin lisäostoihin en näe tarvetta. Toisaalta, käteiskassan rakentaminenkaan ei strategiaani kuulu. Täytynee lähempänä joulua pohtia, miten tilanne kannattaisi hoitaa. Veronpalautuksista olen perinteisesti tehnyt jonkin verran lisäostoja, mutta tällä kertaa saattaa olla että tyydyn vain kasvattamaan henkilökohtaista puskurirahastoa.

Kuukausikatsaus: Syyskuu 2013

Syyskuu 2013

Syyskuu meni sijoitusstrategian uudelleensisäistämisen merkeissä. Lähinnä henkisellä puolella. Muutamia pieniä lisäyksiä tulee kuukauden vaihteen jälkeen, mutta pääpiirteissään perinteistä holdaamista. 

Jälkiviisastelua

Koska en ole viimeisen vuoden aikana julkaissut varsinaisia kuukausikatsauksia, ajattelin paikata tämän aukon pienellä jälkiviisastelulla. Kahdentoista kuukausikatsauksen kirjoittamisessa ei ole jälkikäteen mitään mieltä, sillä niiden tärkein funktio, eli kirjoitushetken ajatusmaailman jälkikäteen tarkastelu, ei olisi mahdollista. Toisaalta, tuskin kukaan lukijoista on kuukausikatsauksista niin kiinnostunut, että haluaisi lukea vuonna 2013 vuoden 2012 katsauksia. Tässä kirjoituksessa aionkin käsitellä salkkuni osasia ja niiden menestystä.

Kuukausikatsaus: Kesäkuu 2012

Kesän ja kiireiden vuoksi blogipostaukset ovat hieman suppeampia, mutta eiköhän kuukausikatsaukseen kuuluvat asiat tule selviksi pienemmälläkin rivimäärällä.

Kesäkuuhun kuului Nokian vaikeudet sekä eurokriisi, kuten koko alkuvuonnakin. Kehitys oli heittelevää, mutta plussaa tuli prosenttiyksikön verran. Hetkellisesti graafi kävi tuoton puolella, tosin vasta heinäkuun puolella. Nokia luisui jälleen kerran "kaikkien aikojen halvimpaan hintaan". Median mielestä tämä on jokin suuri uutinen, toki täytyyhän tuulipuvut saada liikenteeseen putoavaa puukkoa ostamaan. Nokian toiveet on tulevan joulun tuotteissa. Toivottavasti Elopin takataskusta löytyy vielä jokin julkaisematon malli...

Kuukausikatsaus: Toukokuu 2012

Toukokuu sujui jälleen perinteisesti, sillä on hyvinkin tavanomaista, että kurssit laskettelevat kesällä. Toki, kesä ei ole ainoa syy, sillä kuukausi meni eurokriisin merkeissä jälleen kerran. Kreikan ero näyttää vahvemmalta kuin koskaan, ja samalla Espanjan korot oirehtivat. Tämäkään ei sinäänsä ole yllättävää, sillä Spanjaardit ovat onnistuneet hoitamaan itselleen varsin muhkean asuntokuplan. YLEn ajankohtaisohjelman mukaan Espanjan asuntoja on vapaana miljoonia, ja nämä vapaat asunnot riittäisivät kattamaan luonnollisen kysynnän noin vuoteen 2035 saakka. 

Kuukausikatsaus: Huhtikuu 2012

Huhtikuu oli melko heikko kuukausi salkun osalta. Nokia painoi Suomen kehitystä rankasti, ja se näkyi myös omassa salkussani. Miinusta tuli kuukauden aikana prosentin verran.

Kuukausikatsaus: Maaliskuu 2012

Maaliskuun osalta täytyy sanoa, että salkun kehityksessä riitti niin alamäkeä kuin ylämäkeä. Kolmen kuukauden graafista huomaa, että nousu on ollut kovaa. Maaliskuun osalta sen sijaan täytyy sanoa, että kehitys oli lievästi miinusmerkkistä. Kuukauden aikana nähtiin myös kokonaiskehityksen ennätys (hieman päälle 6%), mutta lopulta päädyttiin pari prosenttia miinukselle. Sen ihmeempiä tapahtumia ei salkun sisällön puolesta tapahtunut, käytännössä ainoastaan pieni lisäys kehittyvien markkinoiden positioon.

Tästä on hyvä jatkaa eteenpäin.

Kuukausikatsaus: Helmikuu 2012

Helmikuu meni varsin mukavissa merkeissä, eikä suurempia yllätyksiä eteen sattunut. Pientä nousua, ja kuukauden loppusaldo oli hieman vajaat 3% plussaa. Parhaimmillaan käytiin jo yli viidessä prosentissa, mutta mm. Nokian vajoaminen loppukuusta vaikutti negatiivisesti Suomen sijoitusten osalta. Kreikan kriisikin tuntuu olevan pienellä väliajalla, joten loppuratkaisuja saadaan vieläkin odotella. 

Mitä omaan sijoittamiskäyttäytymiseen tulee, olen huomannut jälleen kerran sen, että ostaminen nousun jälkeen on haastavampaa kuin alamäkeen tankkaileminen. Parhaiten onnistuneet ostot ovat nousseet muutamassa kuukaudessa noin 20%, joka on varsin runsaasti. Tosin, tähän ei pitäisi tuijottaa sillä kyseessä on pitkäaikainen projekti eikä hetkelliset ylä- tai alamäet saisi vaikuttaa päätöksiin. 

Kuukausikatsaus Tammikuu 2012

Vuoden ensimmäinen kuukausi on kääntynyt loppuunsa ja on aika katsastella tuloksia. Kuukausi oli anniltaan melko positiivinen, ja vuosi käynnistyikin varsin mukavalla nousulla. Nousua taisi kertyä jopa ~6.5%. Loppukuusta Nokia antoi tulostietojaan ja ensimmäisen päivän euforian jälkeen realismi yhtiön haasteita kohtaan palasi. Lopulta lasketeltiinkin alle neljään euroon, joka on Nokialle varsin tuttu arvostustaso viimeaikojen perusteella. Omaan salkkuuni Nokian ongelmat eivät kovinkaan merkittävästi vaikuta, vaikka kyseessä onkin salkkuni painavin osake. Kokonaispaino on kuitenkin vain 1.75% (30.1. arvolla). Oli miten oli, näkymät ovat edelleen varsin epävarmat, sillä euroalueen ongelmiin ei ole tullut minkäänlaista lopullista ratkaisua tai edes suunnitelmaa. Ratkaisun odottaminen olisikin kuin itsepetosta, sillä mikään ei ole yhtä pysyvää kuin epävarmuus, varsinkin kun kyse on etelän politiikasta.

Kuukausikatsaus Joulukuu 2011

Blogi on nyt reippaan vuoden ikäinen, ja ensimmäinen täysi kalenterivuosi automaattiselle salkunseurantagraafihässäkälle on takana. No, itse katsaukseen sitten...

Joulukuun aikana heilunta oli jälleen melko suurta, mutta kuukauden loppusaldoksi jäi kolme prosenttia plussaa. Kovinkaan suuria uutisia viimekuukausiin verrattuna ei saatu, joskin täytyy rehellisyyden nimissä todeta etten ehtinyt niitä seuraamaankaan. Pääasiassa markkinoilla mennään yhä eurokriisitunnelmissa, vaikka loppukuusta pieniä positiivisiakin signaaleja näkyi. Ostot olivat hieman normaalitasoa alempana koska joulun aika tuppaa maksamaan matkailun muodossa.

Tästä lähtien yritän muistaa laittaa kuukauden graafin näkyville kuukausikatsauksen perään tilastonikkareita varten. Toki reaaliaikaiset graafit löytyvät yhä salkkuseurannasta zoomattavana flash -graafina.

Joulukuu 2011

Lisäyksenä vielä kuva vuoden saldosta, joka ei suuria hurraa huutoja aiheuta.

Vuosi 2011

Kuukausikatsaus Marraskuu 2011

Marraskuu oli leuto ja mukava kuukausi säiden puolesta. Pörssin puolella kyyti oli hieman kylmempää, joskin kuukauden alun ja lopun erotus oli varsin marginaalinen. Vaihtelu tosin oli poikkeuksellisen runsasta, matalimman ja korkeimman kohdan välillä yli 10%.

Mitä tästä sitten jäi käteen? Ei käytännössä mitään. Tukipaketteja maksetaan - ei makseta. Sääntöjä viilataan - ei viilata. EKP osallistuu - ei osallistu. IMF osallistuu - ei osallistu. Loppukuusta saatiin kuitenkin pientä positiivista kehitystä kun kaikki merkittävät keskuspankit tiedottivat tekevänsä töitä kriisin ratkaisemisen eteen. Se on hyvä, että työt on sentään aloitettu. Käytännössä euron tilalle näyttää jatkuvasti vakavammalta. Kreikka itsessään ei ole kovin suuri ongelma, mutta velkakriisi näyttää tarttuneen Italiaan ja Espanjaan. Tämäkään ei vielä suuri yllätys ollut, vaan suurimmasta yllätyksestä vastasi Saksa, jonka velkakirjamyynti epäonnistui pahemman kerran. Erityisesti korkosijoittajalle kyyti on ollut kylmää ja olettaisinkin, että omankin korkopositioni tappioiden palautumiseen menee vuosi jos toinenkin. Onneksi korkoja on kuitenkin omassa salkussani hyvin vähän, ja jos pörssit lähtevät uuteen jyrkkään laskuun, aion myydä loputkin korkosijoitukset ja siirtyä 100% osakepainoon.

Strategiaani kuuluvaa kuukausittaista lisäsäästöä ei tässä kuussa juuri kertynyt tiukasta rahatilanteesta johtuen. Verottaja nimittäin muistutti jokasyksyisellä ajoneuvo- sekä käyttövoimaveropaketilla. Näiden kulujen lisäksi myös vakuutusyhtiö halusi omansa. Innolla odottelen ensi vuoden veronkorotuksia jotka heilauttavat jo valmiiksi tiukan budjetin väistämättä entistäkin runsaammin alijäämäiseksi.

Kuukausikatsaus: Lokakuu 2011

Tämän kuukauden aikana sattui ja tapahtui paljon. Salkun matalimman ja korkeimman kohdan välillä eroa oli yli kymmenen %-yksikköä. Loppukuun rivakka nousu oli markkinoiden reaktio Euroopan poliitikkojen päätökseen kasvattaa hätärahaston kokoa (miten? kenen rahalla?) ja siitä, että Kreikan velkoja päätettiin leikata.

Kuten kysymysmerkeistä voi huomata, koen ettei ratkaisua vielä ole syntynyt. Vakausmekanismin koon kasvattamisesta on tehty sopimus, mutta auki jäivät varsin keskeiset yksityiskohdat siitä, miten rahastoa kasvatetaan ja kuka kasvattamisen maksaa. Euroopan poliitikot ovat toivoneet vetoapua Kiinalta, joka ei ainakaan vielä ole lähtenyt sovittamaan pelastajan viittaa harteilleen.

Jokatapauksessa lokakuu oli kurssien puolelta varsin nousupainotteinen ja en voi väittää etteikö jatkuvan laskun katkeaminen olisi ainakin psykologisesti tärkeä asia.

Kuukausikatsaus: Syyskuu 2011

Syyskuu oli markkinoilla hermostunut. Käytännössä omassa salkussani liikkeet olivat rajuja, mutta kuukauden tappio jäi vain noin 4% tuntumaan. Sahalaitaliike jatkunee ainakin toistaiseksi, kunnes velkakriisi saavuttaa jonkinlaisen päätepisteen suuntaan tai toiseen. Päätepisteellä en siis tarkoita kriisin ratkeamista, vaan tätä pitkään ja hartaasti odoteltua Kreikan saneerausta. Päätepisteenä pidän siis ratkaisua saneerata Kreikka tai jatkaa tukitoimia hamaan tulevaisuuteen.

Kuukausikatsaus: Elokuu 2011

Elokuu oli sijoittajille ja säästäjille julma kuukausi. Osakekurssit tippuivat ympäri maailman, ja varsinkin reunapörsseissä. Nyt todella testataan sitä, onko riskitasot säädetty omalle psyykkeelle sopiviksi. Omalta osaltani kuukauden saldo oli -10%, mutta huonomminkin olisi voinut mennä.

Ostolaidalla pysytään, nyt kun laskeviin kursseihin ostaminen on helpompaa. Jokohan ne poliitikot saisivat jotain aikaiseksi tämän eurokriisin kanssa? Tuskinpa.

Kuukausikatsaus Kesä- ja Heinäkuu 2011

Kuukausikatsaukset tulevat näin jälkikäteen matkasta johtuen. Tosin en markkinoita kovinkaan ahkerasti ehtinyt matkalla seurata, lukuunottamatta pientä korkoposition kasvatusta. Matkan viimeisinä päivinä tein kuukausittaiset ostoni, jotka sattuivat menemään juuri "suurta romahdusta" edeltävänä päivänä. Markkinoiden ajoitus ei siis taaskaan onnistunut, mutta sen enempää stressiä en siitä ota.

Olettaisin, että EKP:n valtionlainojen osto-ohjelma rauhoittanee markkinoita hieman mutta ei ratkaise ongelmaa. Tie on siis tällä hetkellä varsin kivikkoisen oloinen, mutta täynnä hyviä ostomahdollisuuksia. Suomen periferiapörssi on laskenut varsin hyvälle tasolle, joten yritän hyödyntää tämän. Yhdysvaltojen osalta odotan Fedin QE3 -päätöstä ennen suurempien ostojen tekoa, sillä jostain syystä Fedin harjoittama rahanpainanta heikentää dollarin kurssia enemmän kuin EKP:n vastaava. Johtunee luultavasti siitä, että Yhdysvalloissa sanotaan suoraan jos rahaa painetaan, kun taas Euroopassa tämä tosiasia piilotetaan "osto-ohjelmien" ja "vakausmekanismien" jargon-termien taakse.

Kuukausikatsaus Toukokuu 2011

Toukokuu oli ja meni, pääasiassa "Toukokuu-ilmiön" kourissa. Kreikan ongelmat hermostuttivat markkinoita ja pettymyksiä tuli myös ison lammikon takaa, sillä elvytys ei ole toiminut toivotulla tavalla. Tämä ei varsinaisesti ole yllätys, sillä rakenteellisia ongelmia harvoin voidaan korjata pelkästään rahaa painamalla. Makrotalouden ongelmat heijastuvat oletetusti kursseihin, ja pientä korjausliikettä on havaittavissa. Jospa kesän mittaan talouskin hieman piristyisi...

Kuukauden tapahtumat:
-Tylsyys
-Korkoposition avaus
-Nokian ongelmat

Koska kuukaudesta ei käytännössä mitään jäänyt käteen, niin uhraan loput kuukausikatsauksesta pieneen tiedotteeseen. Blogin kirjoitustahti saattaa hidastua kesä-heinäkuun ajaksi, sillä suuntaan heinäkuun ajaksi Yhdysvaltoihin kiertelemään ja katselemaan. Yritän kuitenkin kirjoittaa jos vain ehdin.

Kuukausikatsaus Huhtikuu 2011

Tästä kuukaudesta ei sijoitusmielessä jälkipolville juuri kerrottavaa jäänyt. Kuukausi alkoi käytännössä nollatilanteesta, ja päättyi käytännössä nollatilanteeseen. Kurssimielessä nousua kyllä tuli, mutta koska seuraan salkkuni kehitystä vain euroissa (joka sattuu olemaan se valuutta, jota Suomessa toistaiseksi käytetään), tulos oli käytännössä olematon. Euro jatkaa vahvistumistaan ja tämä nollaa hyvin ulkomaapainotteisen salkkuni kehityksen.

Pieniä toivonkipinöitä kuitenkin on, sillä muutamat osumaa ottaneet markkina-alueet ovat aloittaneet toipumisen. Suurin murheenkryyni on tällä hetkellä varsin hitaasti kehittyvä Venäjän osioni, joka matelee länsimaidenkin perässä. En kuitenkaan heitä kirvestä kaivoon, sillä strategiani mukaan pysyn ostolinjalla "toistaiseksi".

Monessa aikaisemmassa postauksessa olen pohtinut mahdollisen korkoposition avausta. Tämänkään suhteen en ole vielä päätöstä tehnyt, mutta pientä edistymistä asiassa on tapahtunut. Harkitsen nimittäin korkoposition avaamista seuraavan EKP:n koronnoston jälkeen. Se, tuleeko kyseessä olemaan yrityslaina vai valtionlaina on vielä täysin auki. Poliittinen kuohunta eurolainojen kohdalla jatkuu, enkä välttämättä halua olla ottamassa osaa kommareiden mainostamassa "sijoittajavastuussa", varsinkin jos kyse on niinkin huonosti tuottavista instrumenteista, kuin valtionlainat. Toki kriisimaiden luotot ovat hyvin hinnoiteltu, mutta jos järkevästi hajautettua pitkän tähtäimen korkosalkkua ajattelee, en välttämättä halua olla riippuvainen Kreikan ja kumppaneiden taloudesta.

Henkilökohtaisessa elämässä muutoksia sen sijaan riitti, isäni kuolema teki kuukaudesta poikkeuksellisen kiireisen ja hankalan. Asioiden setviminen jatkunee vielä muutaman kuukauden, joten postaustahtikin voi tästä hieman hidastua.

Kuukausikatsaus: Maaliskuu 2011 - Takaisin lähtöpisteeseen..

Japanin kriisin myötä salkkuindeksini otti hieman osumaa, ja painui alimmille tasoilleen. Nyt, noin parisenkymmentä päivää myöhemmin, palattiin takaisin lähtöruutuun. Katsotaan alkaako tästä uusi nousu, vai vieläkö katastrofit ja maailmanpolitiikka antaa uusia aiheita stressiin.

Kuukaudesta ei oikeastaan voi juuri muuta sanoa, varsin haastava ajanjakso joka tarjosi ostotilaisuuksia viimesyksyn hintoihin. Euro jatkaa vahvistumistaan, joka osaltaan syventi varsin ulkomaapainotteisen salkkuni alennustilaa, mutta toisaalta teki myös uusista ulkomaansijoituksista entistäkin houkuttelevampia. Kuten jo aikaisemmin strategiaani käsittelevässä postauksessani mainitsin, pyrin sijoittamaan sinne, joka on tuottanut vähiten. Samalla toki tasapainotan jakaumaa, ettei todella vakavia ylipainotuksia pääse syntymään.

Koska salkustani ehdoton valtaosa on noteerattu muissa valuutoissa kuin euroissa, strategian mukainen suunta on jatkaa ostoja ulkomaille. Tosin viimepäivien ennusteet Yhdysvaltojen hidastuvasta talouskasvusta pistää miettimään, kannattaisiko salkun valuuttariskiä tasata hieman siirtämällä painopistettä takaisin Euroopan suuntaan. Tässäpä riittää pohtimista loppukeväälle.

Kuukausikatsaus Helmikuu 2011

Helmikuu sisälti runsaasti tapahtumia, jotka heiluttelivat markkinoita. Egyptin vallankumous ja Libyan kriisi nostivat öljyn hintaa, heiluttelivat valuutta kursseja ja aiheuttivat varsin aktiivista spekulointia muiden arabimaiden tulevaisuudesta. Erityisesti tämä spekulointi näkyi öljyn hinnassa, sillä itse Libyan tuotanto on vain noin kaksi prosenttia koko öljyntuotannosta, mutta hinta nousi yli 10%.

Oman salkkuni kehitys oli varsin epätasaista, käytännössä kuukauden ensimmäisen ja viimeisen päivän erotus oli vain 0.1% plussaa, mutta välimaastossa käytiin yli 4%:ssa. Lisäostojen tilanne oli tässä kuussa hieman hiljaisempi, vaikka heiluvat kurssit olisivat tarjonneet muutamia houkuttelevia ostotilaisuuksia. Kehittyvien maiden osuuden sain sentään avattua, laskeviin kursseihin. Joskin edelleen näiden maiden arvostustaso on varsin haastava, joten lyhyellä aikavälillä odotan pientä tappiota. Tällä hetkellä kehittyvien maiden positioni on noin 2% turskan puolella. Venäjä sentään pitää vielä pintansa, joskin en ole ollut lainkaan tyytyväinen sen hitaaseen kehitykseen suhteutettuna markkina-alueen riskeihin. Jokatapauksessa jatkossa pyrin tasaamaan maajakaumaa entistä laajemmalle, ja tämä tarkoittaa lisäostoja haastavaan kehittyvien markkinoiden osastoon.

En kuitenkaan pyri kiirehtimään asian kanssa, sillä myös salkkuni ytimen muodostavat merkittävät markkina-alueet tarjoavat heilahtelujen ansiosta strategiaani sopivia ostotilaisuuksia.

Kuukausikatsaus Tammikuu 2011

Vuoden 2011 ensimmäinen kuu ei käytännössä tarjonnut positiivista kehitystä omassa salkussani. Suuria muutoksia sen sijaan tapahtui. Euron jatkuva vahvistuminen muutti aikaisemmin parhaiten menestyneet Aasian ja Pohjois-Amerikan sijoitukset heikoimmin pärjänneiksi, ja nosti euroissa listatut markkinat parhaiten pärjääviksi. Lisäostoja tein kuitenkin varsin runsaasti, joten pitkällä tähtäimellä nähdään miten allokaatio toimii käytännössä. Absoluuttinen tuotto on pysynyt käytännössä muuttumattomana, prosentuaalinen tuotto heikentynyt kuten graafeistakin voidaan todeta.

Parhaat sijoitukset ovat noin 6% plussalla, huonoimmat muutaman prosentin miinuksella. Tästä jatketaan eteenpäin, joskin merkittävät tapahtumat lähipiirissä saattavat keikauttaa suunnitelmia suuntaan tai toiseen. Henkilökohtaisen elämän lisäksi myös poliittinen kuohunta vaikuttanee kursseihin. Egyptin tapahtumia voi seurata suomalaista mediaa kattavammin BBC:n ja Al Jazeeran suorista lähetyksistä. Tällä hetkellä molemmat kanavat tarjoavat jatkuvaa suoraa lähetystä.